ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธโดยหนึ่งในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์เป็นช่วง 1.5 ถึง 1.75 เปอร์เซ็นต์ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบทศวรรษและเป็นสัญญาณของความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจที่ต่อเนื่อง เจ้าหน้าที่ของเฟดกล่าวในแถลงการณ์ว่า “แนวโน้มเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา” และเพิ่มประมาณการการเติบโตในปีนี้เป็น 2.7 เปอร์เซ็นต์จาก 2.5 เปอร์เซ็นต์ เมื่อพวกเขาวางการคาดการณ์ครั้งล่าสุดในเดือนธันวาคม เจ้าหน้าที่คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 2.4 เปอร์เซ็นต์ในปี 2019 และ 2% ในปี 2020 พวกเขายังคาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะลดลงและอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นตามเป้าหมายในอีก “เดือนข้างหน้า”
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นที่คาดหวังอย่างกว้างขวาง ในเดือนธันวาคม 2558 เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2549 ขึ้น 0.25 เปอร์เซ็นต์ และนับตั้งแต่นั้นมาก็มีการปรับขึ้นอย่างช้าๆ (มันลดอัตราดอกเบี้ยลงเป็นศูนย์ในปี 2551 ท่ามกลางวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ถดถอยในความพยายามที่จะเริ่มต้นเศรษฐกิจ)
แต่อัตราที่เพิ่มขึ้นของวันพุธจะแตกต่างออกไปเล็กน้อย
ประการหนึ่ง ถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งแรกของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ หลังจากเข้ารับตำแหน่งจากเจเน็ต เยลเลนในเดือนกุมภาพันธ์ เช่นเดียวกับการประชุมนโยบายและการแถลงข่าวครั้งแรกของเขา
ผู้ชมต่างกระตือรือร้นที่จะได้รับสัญญาณหรือสัญญาณใดๆ เกี่ยวกับสิ่งที่เฟดอาจดำเนินการในอนาคต คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นหนึ่งในสี่ของจุดสามครั้งในปีนี้ แต่มีการพูดคุยกันถึงสี่ครั้งแทน เนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุดจากสภาคองเกรสด้วยการลดภาษี 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ในเดือนธันวาคม และการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้น เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ยังคงยึดตามแผนขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งสำหรับปี 2018 แต่ระบุว่าพวกเขาจะเพิ่มอัตราการขึ้นอัตราในปี 2019
Spend June with a novel of colonialism, technological capitalism, and coconuts
“คำถามเกี่ยวกับสิ่งที่เฟดกำลังคาดการณ์คือทั้งหมดที่เกี่ยวกับวิถีของอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้” มาร์ก แฮมริก นักวิเคราะห์เศรษฐกิจอาวุโสที่Bankrate.comกล่าว “มันเป็นข้อสันนิษฐานที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าอัตราจะเพิ่มขึ้น คำถามคือเท่าไหร่และเมื่อไหร่”
เฟดใช้อัตราดอกเบี้ยเพื่อมีอิทธิพลต่อการจ้างงาน อัตราเงินเฟ้อ และเศรษฐกิจ
หากต้องการย่อให้เล็กลง: Federal Reserveเป็นธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา หนึ่งในความรับผิดชอบหลักคือการจัดการอัตราดอกเบี้ยและส่งผลต่อความพร้อมใช้และต้นทุนของสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจของอเมริกา กำหนด “อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง” – อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารเรียกเก็บจากเงินกู้ข้ามคืน – และสามารถปรับอัตราเพื่อให้เศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงได้
เมื่อเฟดกลัวว่าเศรษฐกิจจะร้อนเกินไปหรือเห็นอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ก็สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอเรื่องทั้งหมดได้ นั่นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับธนาคารเพิ่มขึ้น และในทางกลับกันสำหรับผู้บริโภค ซึ่งในที่สุดจะส่งผลต่อการใช้จ่ายทั่วทั้งเศรษฐกิจ
วิลเลียม แมคเชสนีย์ มาร์ติน ซึ่งเป็นผู้นำธนาคารกลางสหรัฐมาเกือบสองทศวรรษกล่าวติดตลกว่าหน้าที่ของเฟดคือ “กำจัดหมัดทิ้งไปทันทีที่งานปาร์ตี้ดำเนินต่อไป” เพื่อเป็นการอุปมาอุปมัยต่อไป เช่น การที่แถบบางแห่งตั้งนาฬิกาให้เร็วขึ้นเล็กน้อยเพื่อพาทุกคนออกไปก่อนเวลาปิดทำการ หน้าที่ของเฟดคือทำให้เศรษฐกิจเย็นลงในขณะที่สิ่งต่างๆ เริ่มสนุก
ธนาคารมี”อาณัติสองประการ” ซึ่งเป็นชุดเป้าหมายที่ควรจะบรรลุ: การจ้างงานสูงสุดและการรักษาเสถียรภาพราคาสินค้าและบริการ ในทางปฏิบัติ นั่นหมายถึงเฟดจำเป็นต้องพยายามรักษาอัตราการว่างงานให้ต่ำ โดยแนวคิดก็คือหากต้นทุนการกู้ยืมต่ำ ธุรกิจจะมีเงินมากขึ้นในการลงทุนและขยาย และท้ายที่สุดก็จ้างคนงานเพิ่มขึ้น และตั้งเป้าหมายที่อัตราเงินเฟ้อที่ 2 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าย่อมมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าอัตราที่ต่ำกว่า
ในช่วงภาวะถดถอยครั้งใหญ่ เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงเป็นศูนย์และคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเวลาหลายปีเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจของอเมริกา ทฤษฎีคืออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำจะกระตุ้นทั้งการลงทุนและการบริโภค เนื่องจากการกู้ยืมมีราคาถูกกว่า ดังนั้นจึงมีแรงจูงใจที่จะออมน้อยลง
หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ ตามที่คาดไว้ พวกเขาจะจบลงที่ช่วง 2 ถึง 2.25 เปอร์เซ็นต์ นั่นยังต่ำอยู่ ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2549 พวกเขาอยู่ที่มากกว่า5 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากถึง 20 เปอร์เซ็นต์เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ
อัตราดอกเบี้ยของเฟดมีความหมายต่อคุณอย่างไร
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดหมายถึงสิ่งต่าง ๆ สำหรับคนที่แตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาเก็บเงินไว้ที่ไหน ความคาดหวังในอนาคตของพวกเขา และพวกเขามีหนี้สินมากหรือไม่
โดยทั่วไป หากคุณประหยัดเงิน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช่วยคุณได้ (อย่างน้อยก็นิดหน่อย) หากคุณมีหนี้ที่มีอัตราผันแปรหรือคุณคาดว่าจะเป็น มันอาจจะทำร้ายคุณ (อย่างน้อยก็อีกเล็กน้อยอีกครั้ง) หากคุณมีหุ้น คุณอาจจะไม่เป็นไร ตราบใดที่เฟดไม่ทำอะไรที่ไม่คาดคิด
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ออม เนื่องจากเมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราของยานพาหนะ เช่น บัญชีออมทรัพย์ก็มักจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสะท้อนให้เห็นในซีดี – ใบรับรองเงินฝาก – ในระดับหนึ่ง และในขณะที่เฟดยังคงเพิ่มอัตราในเดือนและปีต่อ ๆ ไป อัตราการออมก็มีแนวโน้มที่จะตามมาเช่นกัน
“ในฐานะผู้ออมทุกประเภท รวมถึงผู้ที่ออมหรือเกษียณ มองหาวิธีการออมเงินที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น แน่นอนว่าบัญชีออมทรัพย์เหล่านี้จะเอื้อเฟื้อเผื่อแผ่มากขึ้นกับความกังวลของพวกเขา แต่จะไม่ถูกลอตเตอรีแจ็กพอตไม่ว่าด้วยวิธีใด” Hamrick จาก Bankrate.com กล่าว
เฟดเซนต์หลุยส์ชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลอายุหนึ่งปีมีแนวโน้มที่จะติดตามอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างใกล้ชิดในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีไม่ได้ อย่างไรก็ตาม มี “การเคลื่อนไหวร่วม” บางอย่าง
สำหรับคนหรือบริษัทที่มีหนี้จำนวนมาก หรือต้องการรับภาระหนี้มากขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจเป็นปัญหาได้ ในขณะที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร ธนาคารต่างๆ ก็จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสำหรับบัตรเครดิต สินเชื่อรถยนต์ สินเชื่อธุรกิจขนาดเล็ก และการจำนอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากคุณเป็นหนี้เงิน คาดว่าจะต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
อัตราการกู้ยืมในหลายพื้นที่ค่อนข้างสูงอยู่แล้ว
อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเป็นเวลาเก้าสัปดาห์ติดต่อกันในปีนี้ ก่อนที่จะ ลด ลงในเดือนมีนาคม พวกเขายังอยู่ในระดับสูงสุดในรอบสี่ปี อัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ16 เปอร์เซ็นต์และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้สูงขึ้นเช่นกัน
อัตราก็สูงขึ้นสำหรับบริษัทหลายแห่ง ซึ่งหลายแห่งมีหนี้สินล้นพ้นตัวตั้งแต่เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ในปี 2551ท่ามกลางภาวะถดถอย คาดว่าเงินจำนวน 4.4 ล้านล้านเหรียญจะมาจากบริษัทในอเมริกาภายในปี 2565 และเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น จำนวนเงินที่บริษัทค้างชำระก็จะต้องจ่ายคืนเช่นกัน
“ใครก็ตามที่มีหนี้สินที่มีอัตราผันแปรจะเห็นต้นทุนของพวกเขาเพิ่มขึ้น” แฮมริกกล่าว “หนี้ต้องแลกมาด้วยต้นทุน”
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจทำให้ตลาดหุ้นเกิดความกังวลได้ แม้ว่าเฟดจะระมัดระวังในการทำให้วอลล์สตรีทสงบและส่งสัญญาณชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นแบบใด และเมื่อใด อัตราดอกเบี้ยที่เป็นศูนย์และต่ำมากทำให้หุ้นเป็นที่เดียวสำหรับนักลงทุนที่จะสร้างรายได้ในช่วงไม่กี่ปี ที่ผ่านมา และความกลัวก็คือหากเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนจะเริ่มมองหาที่อื่น อัตราที่สูงขึ้นทำให้การกู้ยืมมีราคาแพงขึ้นและทำให้กระแสสินเชื่อของบริษัทและบุคคลต่างๆ ช้าลง ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อหุ้น
หากเฟดก้าวร้าวเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นั่นอาจทำให้เศรษฐกิจหยุดชะงัก และในทางกลับกัน นักลงทุนก็กลัว เศรษฐกิจที่ชะลอตัวส่งผลให้การเติบโตของกำไรของบริษัทอ่อนแอลง และนั่นแปลว่าเป็นข่าวร้ายสำหรับหุ้น
การประกาศเมื่อวันพุธของเฟดแนะนำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่คาดไว้จะไม่เกิดขึ้นในปี 2561 แต่อาจรอในปี 2562 ก่อนหน้านี้ เจ้าหน้าที่คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2562 แต่ในวันพุธที่ผ่านมา ลดเหลือ 3 อัตรา
“การกระทำของ Federal Reserve เป็นจุดเครื่องหมายวรรคตอนโดยพื้นฐานแล้วสำหรับเราทุกคนที่อัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มขึ้นและคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก” Hamrick กล่าว
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปอาจทำให้พาวเวลล์ต้องพบกับทรัมป์
ในระหว่างการหาเสียงเลือกตั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์มักวิพากษ์วิจารณ์เฟดโดยอ้างว่ากำลังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ต่ำเกินจริงเพื่อพยายามสนับสนุนเศรษฐกิจโอบามา
แต่นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง มหาเศรษฐีผู้นี้กลับชอบที่จะรักษาอัตราให้ต่ำลง “ฉันชอบนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำ ฉันต้องซื่อสัตย์กับคุณ” ทรัมป์กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัลเดือน เมษายน มี รายงานว่าประธานาธิบดีบอกอดีตประธานเฟดเยลเลนว่าเขาถือว่าเธอเป็นบุคคลที่มี “อัตราดอกเบี้ยต่ำ” เช่นเดียวกับตัวเขาเอง
จนถึงตอนนี้ ดูเหมือนว่าเฟดจะเคลื่อนไหวด้วยความระมัดระวังเมื่อพูดถึงเรื่องอัตราดอกเบี้ย แต่ถ้ามันเริ่มเคลื่อนไหวในเชิงรุก ก็อาจทำให้ตัวเองและพาวเวลล์ ผู้ได้รับการแต่งตั้งจากเฟดของทรัมป์ อยู่ในเส้นทางปะทะกับประธานาธิบดี ทำเนียบขาวได้สนับสนุนการลดหย่อนภาษีในเดือนธันวาคม เพื่อเป็นความพยายามที่จะทำให้เศรษฐกิจเกิดผล และมุ่งเน้นไปที่การส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ หากประสบความสำเร็จ นั่นคือเวลาที่เฟดจะเข้ามาเพื่อทำให้สิ่งต่างๆ ช้าลง
Powell ในวันพุธที่ติดอยู่กับโครงการเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แต่เขาอาจผิดพลาดในเวทีอื่น: ภาษี เมื่อถามถึงความเคลื่อนไหวของฝ่ายบริหารในการดำเนินการเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอะลูมิเนียมในงานแถลงข่าว นายพาวเวลล์รับทราบว่าเรื่องนี้เกิดขึ้นในการประชุมนโยบายของเฟดและมีข้อกังวลบางประการ “ด้านภาษี ผู้เข้าร่วมจำนวนหนึ่งใน FOMC นี้ได้หยิบยกประเด็นเรื่องภาษีขึ้นมา” เขากล่าว “ถ้าฉันสามารถสรุปสิ่งที่ออกมาจากสิ่งนั้นได้ อย่างแรกเลยคือ ไม่มีความคิดที่ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าจะส่งผลต่อแนวโน้มในปัจจุบัน”
เขาเสริมว่าในการพบปะกับผู้นำธุรกิจ “นโยบายการค้าได้กลายเป็นข้อกังวลที่เพิ่มขึ้นสำหรับกลุ่มนี้”
